8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布互联网金融期货配资，8月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期报3.35%，5年期以上报3.85%。

LPR不变符合预期。7月，LPR两个品种跟随7天逆回购利率分别下调10个基点，1年期由3.45%降至3.35%，5年期以上品种由3.95%降至3.85%。分析人士指出，当前货币政策坚持稳健基调，连续下调政策利率以及LPR没有必要。

“上月两个期限品种LPR报价刚刚分别下调10个基点，加之本次报价前央行主要政策利率——7天期逆回购利率——保持稳定，因此8月两个期限品种LPR报价不变符合市场普遍预期。”东方金诚首席宏观分析师王青称。

中国民生银行首席经济学家温彬也表示，短期内没有进一步下调LPR的必要。除了刚经历一次调降外，他指出，二季度商业银行净息差虽环比持平，但压力仍大，LPR报价短期继续下调受限。另外，近期市场资金利率触底回升，市场化负债成本相对上行，也削弱了LPR报价继续下调的空间。

LPR此前主要在中期借贷便利（MLF）操作利率上加点形成。不过，6月以来，央行多次明确，7天期逆回购操作利率已基本承担了作为主要政策利率的功能，要淡化其他期限货币政策工具政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的利率传导关系。由此，LPR由之前的盯住1年期MLF利率转向了盯住7天逆回购利率。上周，央行宣布将8月的MLF操作延期至26日，进一步明确其淡化MLF政策利率色彩的意图。

分析师表示，在促内需及提升报价质量等多重考量下，年内LPR报价仍存在下调可能。

王青表示，在当前外部环境不确定性增大、国内有效需求不足、物价水平偏低，以及新旧动能转换存在阵痛的背景下，下一步货币政策将在稳增长方向持续用力、更加给力，因此，预计年内LPR报价还有小幅下调的空间。

“综合考虑经济运行态势及物价水平，四季度央行还有可能再度下调主要政策利率，也就是7天期逆回购利率，下调幅度估计在10到20个基点。届时将引导LPR报价跟进下调。”王青说。

温彬也表示，当前经济基本面出现放缓迹象，三中全会后稳增长已为政策主要目标，后续修复效果若不及预期，仍需通过调降政策利率及LPR报价来降低实体融资成本，促进内需修复。

上周五，中国人民银行行长潘功胜在接受央行旗下《金融时报》采访时表示，央行“将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，着力支持稳定预期，提振信心，支持巩固和增强经济回升向好态势”，并强调要“灵活运用利率、存款准备金率等政策工具，同时保持政策定力，不大放大收。”

此外，两位分析师都提到，4月以来监管层叫停“手工补息”，近期银行启动新一轮存款利率下调互联网金融期货配资，都有助于银行控制资金成本，稳定净息差，增加报价行下调LPR报价的动力。加之部分优质客户的实际贷款利率已远远脱离了LPR，在央行“提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平”的要求下，LPR还存在单独下调的可能，以进一步提升报价有效性和精准性。